Las firmas de lujo europeas pierden 250,000 millones de euros por caída en demanda china
La desaceleración del consumo en China y la volatilidad bursátil afectan gravemente al sector del lujo en Europa
Los principales grupos europeos de lujo han perdido cerca de 250,000 millones de euros en valor de mercado durante 2026 debido a la caída en la demanda de consumidores chinos y la inestabilidad en los mercados globales. Empresas como LVMH, Hermès y Kering registraron resultados menores a lo esperado, reflejando una crisis profunda impulsada por la desaceleración económica en China y las turbulencias bursátiles vinculadas a la inteligencia artificial.
Impacto de la desaceleración económica en China
Durante más de una década, China fue el principal motor de crecimiento para el sector del lujo europeo. Sin embargo, la prolongada crisis inmobiliaria y el bajo rendimiento de la bolsa local han reducido considerablemente el gasto interno. En los últimos seis meses, el crecimiento mensual de las ventas minoristas en China ha sido inferior al 0.5%, una marcada caída respecto al año anterior.
Luca Solca, analista de Bernstein, comentó:
“La recuperación del consumidor de lujo chino que el sector esperaba se ha detenido, provocando retrocesos en resultados y presionando a la baja los precios de las acciones.”
LVMH, el mayor grupo de lujo europeo, reportó una caída del 15% en ventas de moda y marroquinería entre clientes chinos globalmente, según su directora financiera Cécile Cabanis. Por su parte, Kering, propietario de marcas como Gucci y Saint Laurent, mostró una caída entre el 15% y 20% en ventas a consumidores chinos durante el tercer trimestre, cifra que empeoró con respecto al trimestre anterior.
Efectos en las grandes marcas y perspectivas futuras
Hermès, una de las pocas firmas que resistía, también enfrenta desafíos. Sus ventas globales de prêt-à-porter y accesorios bajaron un 2%. Eric du Halgouët, director financiero de Hermès, atribuye esta situación a la caída de la bolsa china y nuevas regulaciones que gravan con un impuesto del 20% los dividendos e intereses de fideicomisos en el extranjero, vigente desde esta semana.
El índice bursátil CSI 300, que agrupa a las mayores empresas chinas, ha descendido un 19% en cuatro meses, perdiendo más de 2 billones de dólares, lo que refleja la incertidumbre sobre el consumo interno y el temor a una burbuja en el sector de inteligencia artificial.
Nick Anderson, analista de Berenberg, expresó:
“Tememos que la sobreexposición a China y un consumidor aspiracional mayor del previsto continúen afectando los ingresos de Hermès.”
No obstante, no todo es negativo. Las ventas de bolsos Birkin y otros artículos de alta gama de Hermès crecieron un 10.8%, mientras que marcas de joyería como Tiffany (LVMH) y Boucheron (Kering) registraron aumentos de dos dígitos en sus ventas trimestrales.
Situación en Estados Unidos y estrategias del sector
Aunque Estados Unidos había sido un mercado que sostenía al sector, en meses recientes también se ha observado una moderación en la demanda debido a la volatilidad bursátil y el aumento en los precios del combustible. Datos de tarjetas de crédito indican una caída del 4% en gasto en artículos de lujo durante el tercer trimestre.
Hermès reporta estabilidad en el gasto de sus clientes estadounidenses, mientras Kering observa mayor presión sobre los consumidores aspiracionales de clase media, en un contexto marcado por las elecciones de mitad de mandato en noviembre.
Frente a la falta de señales claras de recuperación, el analista Luca Solca afirma que la mayoría de estas empresas no tienen más opción que mejorar su eficiencia interna mientras esperan que los consumidores vuelvan a aumentar su gasto.
El sector del lujo europeo enfrenta un momento crítico debido a la ralentización de la economía china y las fluctuaciones globales, factores que podrían influir en la estrategia y desempeño de estas empresas en el corto y mediano plazo. Para entender mejor el contexto económico global, se recomienda revisar la información disponible en la página oficial de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).
Fuente: Financial Times, adaptado por Expansión
